國壽這十年丨投資資產(chǎn)規(guī)模由1.79萬億增長到5萬億

過去十年，中國金融市場和保險業(yè)迅猛發(fā)展，投資環(huán)境日新月異，投資領(lǐng)域不斷拓寬。乘著金融市場和保險業(yè)改革發(fā)展的東風(fēng)，中國人壽保險股份有限公司（以下簡稱“中國人壽壽險公司”）走在行業(yè)發(fā)展前沿，堅決貫徹落實黨中央決策部署,著力服務(wù)國家發(fā)展大局，不斷完善國壽特色投資方法論和管理體系，積極推動投資管理高質(zhì)量發(fā)展。該公司投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，投資收益水平穩(wěn)中有升，投資品種日趨多元，投資管理效率和專業(yè)能力顯著提高，投資管理業(yè)務(wù)站上新高度。

 

完善投資管理體系，提升投資管理能力

 

投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長。隨著承保業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L以及穩(wěn)健的投資運作，中國人壽壽險公司投資資產(chǎn)規(guī)模由2012年末的17908億元增長到2022年中期的49777億元，年均復(fù)合增速約11.4%，實現(xiàn)了資產(chǎn)安全性、收益性和流動性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。該公司投資資產(chǎn)規(guī)模在壽險行業(yè)穩(wěn)居首位。

 

投資收益水平穩(wěn)中有升。堅持穩(wěn)健的投資策略，不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，投資收益穩(wěn)步增長，收益率覆蓋負(fù)債要求，有力支持承保業(yè)務(wù)發(fā)展。2013年至2021年，中國人壽壽險公司年均投資收益率達(dá)5.0%。隨著市場化改革和投資能力建設(shè)成果顯現(xiàn)，近年來該公司投資收益率趕超行業(yè)平均水平，為公司客戶提供了穩(wěn)健可觀的投資回報。

 

投資品種日趨多元。過去十年，金融市場新投資品種持續(xù)涌現(xiàn)，保險資金運用監(jiān)管政策不斷放寬。中國人壽壽險公司積極把握政策機(jī)遇，豐富投資品種，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，逐步形成以固定收益資產(chǎn)為主導(dǎo)、權(quán)益類與另類投資為補充的全品種配置體系。同時，該公司持續(xù)加大超長期資產(chǎn)配置力度，有效拉長資產(chǎn)久期，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債匹配情況。

 

投資管理體系不斷優(yōu)化。隨著投資規(guī)模增加、投資品種拓展和其他專業(yè)資管機(jī)構(gòu)實力不斷增強，中國人壽壽險公司持續(xù)推進(jìn)委托投資市場化，形成內(nèi)外部投資管理人統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、風(fēng)格互補的委托投資格局。堅持長期投資、價值投資和穩(wěn)健投資的理念，以資產(chǎn)負(fù)債匹配為基本原則，從不同賬戶的負(fù)債特征出發(fā)，建立了涵蓋戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置、委托投資管理，以及投資風(fēng)險管理和運營管理在內(nèi)的適合長期資金投資要求的投資管理體系。

 

投資專業(yè)能力顯著提升。中國人壽壽險公司持續(xù)加強投資專業(yè)能力建設(shè)。經(jīng)過多年的改革發(fā)展，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置引領(lǐng)作用不斷增強，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置精準(zhǔn)有效，系統(tǒng)內(nèi)外管理人優(yōu)勢互補，風(fēng)險管理和運營支持扎實有力，各方面投資專業(yè)能力顯著提升，應(yīng)對各種復(fù)雜市場環(huán)境的能力不斷提高，為持續(xù)推動投資管理高質(zhì)量發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。

 

牢記“國之大者”，服務(wù)國家發(fā)展大局

 

作為國有控股金融保險企業(yè)、國內(nèi)最大的機(jī)構(gòu)投資者之一、保險行業(yè)中流砥柱，中國人壽壽險公司將貫徹落實黨中央決策部署作為一切工作的初心和底色，作為投資業(yè)績保持長期穩(wěn)定的根本保障。該公司全面融入和服務(wù)新發(fā)展格局，不斷優(yōu)化區(qū)域和行業(yè)投資布局，常態(tài)化推進(jìn)投資領(lǐng)域服務(wù)國家重大戰(zhàn)略。

 

堅持研究先行，明晰方向路徑。中國人壽壽險公司充分研讀國家政策，深入分析黨中央重大決策部署中蘊含的投資機(jī)會，聚焦重點投資領(lǐng)域，梳理投資思路，制定落實舉措。同時，廣泛吸收借鑒金融同業(yè)在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)方面的經(jīng)驗做法，不斷完善工作方案，持續(xù)提升貫徹落實黨中央決策部署的工作能力。

 

強化頂層設(shè)計，完善工作機(jī)制。一是在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置規(guī)劃中傳導(dǎo)配置意圖，在戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置管理中強化貫徹落實，在委托投資管理中細(xì)化工作要求和考核指標(biāo)。二是加強跟蹤督導(dǎo)。建立日常信息常態(tài)化反饋機(jī)制，持續(xù)進(jìn)行動態(tài)追蹤和評估，切實提升工作質(zhì)效。

 

聚焦重點領(lǐng)域，把握投資機(jī)會。深入研究國家重大戰(zhàn)略方向，著力構(gòu)建服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加快發(fā)展綠色投資、支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、服務(wù)社會民生領(lǐng)域的投資管理體系，并重點推進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域工作。

 

一是著力提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。截至2022年8月末，中國人壽壽險公司服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的累計投資規(guī)模超過3.3萬億元，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)累計投資規(guī)模超過1.1萬億元，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展超過2000億元，支持先進(jìn)制造業(yè)超過1500億元，支持國有企業(yè)改革約3000億元，支持民營及小微企業(yè)發(fā)展超過1800億元。通過另類投資項目直接對接實體經(jīng)濟(jì)，支持現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。

 

支持重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2017年，該公司投資了與中國交通建設(shè)股份有限公司合作的國壽中交城市發(fā)展投資基金，標(biāo)志著中國人壽與大型央企建設(shè)運營商的首單“總對總”基礎(chǔ)設(shè)施投資基金成功落地，為基礎(chǔ)設(shè)施投資模式提供了新范例；2020年，通過國壽中交基金投資中國交建旗下的大連灣海底隧道項目，推動鉆石港灣和兩岸一體化建設(shè)，助力大連市建設(shè)現(xiàn)代化區(qū)域中心城市，助推東北振興。

 

大力支持科技創(chuàng)新。充分發(fā)揮保險機(jī)構(gòu)資金優(yōu)勢，較早地形成了以投資符合國家“科技強國”戰(zhàn)略部署項目為目標(biāo)的發(fā)展方向，加大在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資布局。

 

2016年，該公司參與投資了科技部與國投集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的國家科技重大專項成果轉(zhuǎn)化基金，加速推動國家科技重大專項成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用的實現(xiàn)。該基金是當(dāng)時市場上唯一一支專門聚焦服務(wù)于國家科技重大專項成果轉(zhuǎn)化的基金。同年，為進(jìn)一步落實黨中央關(guān)于建設(shè)“健康中國”的戰(zhàn)略部署，該公司投資國壽大健康股權(quán)投資基金（有限合伙），積極布局基礎(chǔ)醫(yī)療服務(wù)、新興生物醫(yī)藥、數(shù)字醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，助力國家醫(yī)藥健康領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展。在上述基金良好運營基礎(chǔ)上，持續(xù)加大科技創(chuàng)新及其應(yīng)用領(lǐng)域的投資布局，2021年投資了聚焦“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域的中國人壽科技創(chuàng)新基金，該基金在堅持圍繞硬科技、科技創(chuàng)新的投資方向外，高效承接粵港澳大灣區(qū)前沿科技成果，對攻克國家“卡脖子”技術(shù)難題具有重要戰(zhàn)略意義。2022年，出資9億元投資山能高端制造債權(quán)投資項目，支持山東能源重型裝備制造集團(tuán)有限責(zé)任公司旗下高端裝備制造項目，支持山東新舊動能轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略，高度契合全面推進(jìn)實施制造強國的戰(zhàn)略。該公司還投資17.8億元支持廣州無線電集團(tuán)有限公司高端制造項目，服務(wù)全面推進(jìn)實施制造強國國家戰(zhàn)略和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展國家戰(zhàn)略。

 

二是加快發(fā)展綠色投資。踐行ESG投資理念，中國人壽壽險公司聚焦綠色投資，持續(xù)加大對清潔能源、節(jié)能環(huán)保、污染防治等綠色產(chǎn)業(yè)的投資力度。截至8月末，該公司在綠色投資相關(guān)領(lǐng)域累計投資超過4000億元。2019年，出資90億元領(lǐng)投國家電力投資集團(tuán)旗下核心清潔能源投資平臺青海黃河上游水電開發(fā)有限責(zé)任公司混改暨引進(jìn)戰(zhàn)略投資者項目，支持國內(nèi)領(lǐng)先的清潔能源發(fā)電企業(yè)發(fā)展主業(yè)，助力與清潔能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資項目。該項目是2019年度最大中央企業(yè)混合所有制改革項目，是落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)各種所有制資本共同發(fā)展的重大實踐。2020年，出資約7.5億元投資電投1號股權(quán)投資項目，支持國家電投北京電力有限公司光伏、風(fēng)電項目儲備開發(fā)和并購，建成投產(chǎn)后向京津冀地區(qū)輸送綠色電力，有效保障2022年北京冬奧會綠色用能需求。2021年，通過國壽科創(chuàng)基金投資中航鋰電項目，參與投資國內(nèi)鋰電池頭部企業(yè)中航鋰電科技有限公司，其電池產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車、電力系統(tǒng)儲能等領(lǐng)域，可有效減少、替代傳統(tǒng)燃油車碳排放，推動可再生能源發(fā)電的大規(guī)模部署。2022年，出資20.53億元戰(zhàn)略增資中核匯能有限公司，成為中核匯能第一大戰(zhàn)略投資者和第二大股東，助力中核匯能光伏、風(fēng)電等新能源發(fā)電項目的開發(fā)建設(shè)；投資9億元，支持云南省能源投資集團(tuán)有限公司服務(wù)云南省基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，做強做優(yōu)綠色能源產(chǎn)業(yè)，加大新能源等領(lǐng)域投資，支持西部大開發(fā)。

 

三是支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。立足區(qū)域特點，中國人壽壽險公司積極布局符合國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和政策導(dǎo)向的投資項目。截至2022年8月末，服務(wù)國家區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的累計投資規(guī)模超過2.2萬億元，其中，服務(wù)長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、長三角區(qū)域一體化和粵港澳大灣區(qū)發(fā)展分別累計投資約7000億元、3000億元和3000億元，支持東北振興、中部崛起及西部開發(fā)分別累計投資約1000億元、2000億元及4000億元。

 

2016年起，該公司出資200億元助力川氣東送天然氣管道以及擴(kuò)能工程和儲氣庫等建設(shè)。川氣東送項目是我國繼西氣東輸工程后又一項天然氣遠(yuǎn)距離管網(wǎng)輸送工程，該工程涉6省2市，管道全長2229千米，是連接長江經(jīng)濟(jì)帶沿線重要的天然氣長輸管線，惠及億萬城鄉(xiāng)居民，助力國家長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展戰(zhàn)略。2022年，認(rèn)購總規(guī)模200億元的云南國企改革發(fā)展股權(quán)投資項目，對云南省投資控股集團(tuán)有限公司控股的云南省國有股權(quán)運營管理有限公司（“云南股權(quán)運營公司”）進(jìn)行戰(zhàn)略增資，6月，該項目首筆90億元資金完成投放，用于支持云南股權(quán)運營公司投資云南省滇中引水工程有限公司股權(quán)，為水資源緊缺地區(qū)實現(xiàn)振興和高質(zhì)量發(fā)展提供了關(guān)鍵支撐。同年，該公司通過烏市綜合管廊基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資項目對烏魯木齊城市建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司出資10億元，通過投資烏魯木齊的地下綜合管廊，推進(jìn)烏魯木齊市作為絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心節(jié)點城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升公共服務(wù)的供給能力及供給水平，助力西部大開發(fā)戰(zhàn)略。

 

為積極落實黨中央關(guān)于支持粵港澳大灣區(qū)發(fā)展和深圳先行示范區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略部署，中國人壽壽險公司通過中糧創(chuàng)芯工業(yè)園債權(quán)投資項目，對深圳市創(chuàng)芯置業(yè)有限公司出資8.7億元，投資項目為中糧69區(qū)工業(yè)園項目。該項目是“以互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，配套發(fā)展軟件與科技信息服務(wù)業(yè)，網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)業(yè)”的創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)項目。通過投入保險資金支持，該項目進(jìn)一步充實了擔(dān)保主體大悅城控股的資金實力、優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)，積極服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

 

四是服務(wù)社會民生。截至2022年8月，該公司在鄉(xiāng)村振興相關(guān)領(lǐng)域累計投資超過700億元。為落實黨中央決策部署，做好鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉(xiāng)村振興的有效銜接，投資美麗鄉(xiāng)村（丹江口）產(chǎn)業(yè)基金，認(rèn)繳規(guī)模7900萬元。目標(biāo)基金以股權(quán)等方式投入對鄉(xiāng)村振興帶動作用明顯的企業(yè)，支持其發(fā)展成為區(qū)域龍頭企業(yè)。2021年，出資15億元投資云南交投基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資項目，支持云南省交通投資建設(shè)集團(tuán)有限公司旗下昭通至?xí)晒犯臄U(kuò)建工程項目。昭會高速的建成通車，對加強云南與涼山州的互聯(lián)互通，促進(jìn)涼山州與外部地區(qū)的客流、物流和人文交流具有重要推動作用。

 

支持民營及小微企業(yè)發(fā)展方面，關(guān)注民營及小微企業(yè)在新興領(lǐng)域的賽道優(yōu)勢，通過支持普惠金融發(fā)展，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。截至2022年8月末，中國人壽壽險公司支持民營及小微企業(yè)發(fā)展投資規(guī)模超過1800億元。鑫成基金項目是該公司首支普惠金融領(lǐng)域承諾認(rèn)繳制基金。2020年，投資15億元，投資方向為普惠金融領(lǐng)域零售金融類資產(chǎn)及相關(guān)資產(chǎn)。鑫成基金創(chuàng)新采用保險私募基金形式，打通了保險資管機(jī)構(gòu)與銀行在普惠金融領(lǐng)域的合作路徑，將保險資金的活水引入普惠金融領(lǐng)域，拓寬了保險資金運用渠道，發(fā)揮了保險資金的長期優(yōu)勢，進(jìn)一步優(yōu)化了普惠領(lǐng)域資金結(jié)構(gòu)。

 

加大健康養(yǎng)老領(lǐng)域投資力度，全力支持積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略方面，支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合，重點通過對國壽大養(yǎng)老基金的出資，加大對養(yǎng)老領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。截至2022年8月末，該公司已實繳約4億元項目投資款。

 

中國人壽壽險公司表示，未來將積極提高政治站位，貫徹落實黨中央決策部署，推進(jìn)投資管理高質(zhì)量發(fā)展。踐行并完善符合壽險投資規(guī)律和中國人壽特色的投資管理模式，著眼投資資產(chǎn)長期布局，加強資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。持續(xù)提升投資管理能力，加強投資人才建設(shè)，通過投資組合有效運作，獲取長期穩(wěn)定投資收益，滿足公司長期經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略要求。